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美国疫情与经济数据分化 金价继续谨慎看多

文章来源:九五至尊游戏最新网站网撰写时间:2020-07-13作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周美国疫情数据再次恶化,引发市场持续担忧,避险情绪支撑金价创出新高。

  2、上周美国经济数据表现良好,显示疫情后通胀预期抬升迅速对实际利率带来压力,支撑金价。

  3、近期金价走势依旧以关注美国疫情能否得到有效控制以及经济数据为主。

 

  二、核心观点

  近期美国疫情数据大幅反弹,最新日度新增确诊再次超7万例,不过死亡率尚未明显抬升,但仍然引发市场担忧,避险情绪支撑金价创出近期新高。另一方面美国包括非制造业PMI,初请失业金和批发销售月率在内的经济数据表现良好,显示疫情后经济复苏强劲,近期强劲的经济数据带来了通胀预期的抬升打压实际利率对金价形成支撑。我们针对以上两点的看法是美国疫情和经济复苏方面依然好坏兼有。首先是近期虽然每日新增确诊确诊人数有所增长,但主要集中在非重要经济地区,重要经济州疫情反弹并不明显。另外近期虽然经济数据表现良好,主要在于美国政府的转移支付手段抬高了居民的可支配收入造成的,内生性的经济复苏可能并没有表现的这么乐观,这在美股上非头部企业走势上表现明显。所以我们认为未来金价走势需要关注两点,第一是疫情在接下来数周能否得到有效控制,第二是通胀预期的上升和美联储的货币政策预期谁跑得更快。

  美国每日新增疫情数据

 

  三、上周行情回顾

  根据Worldometers实时统计数据显示,截至北京时间7月11日07时52分,美国新冠病毒确诊病例达近329万例,新增68628例至3288627例,死亡病例达13.6万例。新冠肺炎死亡人数在全美范围内稳步上升,根据7天平均每日报告的死亡人数计算,在几个热点地区出现激增的推动下,至7月9日,过去三天每天的平均死亡人数已升至600多人。

  上周,美国公布的服务业数据录得增长,6月美国服务业活动大幅反弹,其代价是新冠病毒新增确诊病例激增,根据周四公布的统计数据,美国单日新增新冠肺炎病例超过60500例,提振了市场对更宽松货币政策措施的希望,同时避险情绪得到强化,国际现货黄金价格一度突破1800美元/盎司增数关口,最高探至1818美元/盎司,由于美国吉利德科学(Gilead Sciences)治疗新冠病毒的抗病毒药物的正面消息缓解了美国冠状病毒病例创纪录上升带来的紧张情绪。随后回落至1800美元/盎司下方。

  国际现货黄金价格全周最低1770.19美元/盎司,全周最高1818.14美元/盎司,全周报收1798.30美元/盎司,全周上涨23.99美元/盎司,上涨幅度1.35%。

  国际现货白银价格全周最低17.92美元/盎司,全周最高19.04美元/盎司,全周报收于18.71美元/盎司,全周上涨0.70美元/盎司,上涨幅度3.90%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

  黄金:

  周线级别来看,国际现货黄金价格整体结构依旧为多头,虽然刷新高点,但MACD指标红柱与前期比较力度略有衰减,一旦红柱转变为绿柱,或将引发回调。

  

  

  日线级别来看,国际现货黄金再创新高,但MACD指标红柱缩短,暗示有回调预期,一旦红柱翻绿,或将出现回调走势试探1738美元/盎司一线的支撑。

  同时从次级别的来看观察,短线压力位1805美元/盎司,另外回落走势一旦击穿1795美元/盎司或将继续下探,关注1780美元/盎司一线的支撑。

  

  白银:

  周线级别来看,国际现货白银价格持续上涨。逼近月线级别压力位19.64美元/盎司。该压力位为中期重要压力位。如果不能有效突破则转换为下跌走势。

  

  日线级别来看,国际现货白银走势级别升级,经过修正后震荡中枢为17.38美元/盎司-18.84美元/盎司。在未形成突破前,或将在该震荡中枢范围内运行。从次级别走势观察来看,短线回落走势重点关注强支撑位18.23美元/盎司、17.65美元/盎司。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2020年周五(7月10日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓增加688手,至267358手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓增加224手,至37825手。

  

  

  截至7月07日当周, COMEX黄金投机多头头寸增加8088手,投机空头头寸增加7400手。 COMEX白银投机多头头寸增加1995手,投机空头头寸增加1771手。

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

  

 

 

  上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓增加8.99吨,由于新冠肺炎疫情再次加速蔓延,避险情绪持续推动黄金投资需求。

 

  本周重要事件前瞻

  重要美国经济数据

  北京时间7月14日晚间20:30公布美国6月季调后CPI月率。

  北京时间7月16日凌晨2:00美联储公布经济状况褐皮书。

  北京时间7月16日晚间19:45欧洲央行公布利率决议;随后20:30欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会。

  北京时间7月16日晚间20:30公布美国6月零售销售月率。

  

 

  五、投资建议

  我们认为未来金价走势继续需要关注以下两点,第一是疫情在接下来数周能否得到有效控制,第二是通胀预期的上升和美联储的货币政策预期谁跑得更快。第一点看每日新增确诊人数能否得到控制,特别是疫情第二波反弹是否会波及重要的经济州,第二点则继续以关注经济数据为主。中长期来看美联储至少在今年在货币政策方面不会有太大更改,特别是下半年即将迎来美国大选的情况下,所以对于黄金而言依然是利多大于利空。但技术面上黄金与白银价格短期指标乖离过大,需警惕产生短期技术性回调风险。所以操作上建议投资者以谨慎做多为主,注意控制仓位,防范短期回调风险。

 

  操作区间:

  黄金:382-405,1750-1850

  白银:4250-4500,18-19

 

  有才研究院

  2020年7月13日

  

  

 

  免责声明

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